Chapter 7 Samenvatting (Summary in Dutch)
Financiële analisten gebruiken ``fundamentele'' en ``technische'' analyse om de toekomstige prijsontwikkeling van een financiële waarde, zoals een aandeel, termijncontract, valuta etc., te kunnen voorspellen. Bij fundamentele analyse wordt er onderzoek gedaan naar allerlei economische factoren die de inkomsten van een financiële waarde, zoals dividenden, kunnen beïnvloeden. Deze economische factoren worden ook wel de fundamentele variabelen genoemd. De fundamentele variabelen meten macro-economische omstandigheden, zoals bijvoorbeeld de olieprijs, inflatie, rente, werkloosheid, etc., bedrijfstak specifieke omstandigheden, zoals bijvoorbeeld concurrentie, technologische veranderingen, vraag/aanbod, etc., en bedrijfsspecifieke omstandigheden, zoals bijvoorbeeld dividend, groei, inkomsten, rechtszaken, stakingen, etc. Op basis van alle verzamelde fundamentele informatie wordt de fundamentele of intrinsieke waarde berekend. Vervolgens wordt bepaald of de marktprijs van de financiële waarde lager of hoger is dan de fundamentele waarde en wordt de financiële waarde gekocht of verkocht.Technische analyse is de bestudering van koerspatronen aan de hand van grafieken met als doel het voorspellen van de toekomstige koersontwikkeling. De filosofie achter technische analyse is dat alle informatie geleidelijk wordt verwerkt in de prijs van een financiële waarde. Hierdoor bewegen koersen zich voort in min of meer regelmatige patronen, die herhaaldelijk zijn waar te nemen in de koersgrafieken. Technische analisten claimen dat zij die patronen kunnen herkennen en daarop winstgevend kunnen handelen. Samengevat kan dus gezegd worden dat de technische analist het effect van een prijsverandering op de toekomstige koersontwikkeling bestudeert, terwijl de fundamentele analist altijd op zoek is naar een economische oorzaak voor een prijsverandering.
In de huidige wetenschappelijke literatuur over financiële markten staat de efficiënte markthypothese (EMH) nog steeds centraal. Een financiële markt heet zwak efficiënt als het onmogelijk is om een handelsstrategie te ontwikkelen die op basis van de koershistorie van een financiële waarde de toekomstige koersontwikkeling van die financiële waarde kan voorspellen. Een financiële markt heet semi-stringent efficiënt als het onmogelijk is om een handelsstrategie te ontwikkelen die op basis van alle publieke informatie de toekomstige